高盛称15%的税率对标普影响不大 对冲G7税收政策可选半导体行业

　　据报道，G7集团寻求制定至少15%的全球最低税率已遭美国参议院拒绝，该协议甚至不可能在美国通过。投资者关心的问题是，这样一项政策如果实施，将对企业盈利产生什么样的影响。

　　 了解到，近来高盛的本·斯奈德(Ben Snider)估计，该政策对标准普尔500指数的收益总体影响不大，对美国企业利润的直接影响将取决于今年晚些时候哪些其他税收改革(如果有的话)将成为立法。

　　拜登在2020年大选前提出的税收计划包括对美国公司征收15%的最低账面税，同时提高国内外收入的税率。

　　具体来说，斯奈德估计15%的最低税将影响不到1%的标准普尔500指数的收益。可以肯定的是，如果没有其他税收改革，15%的全球最低税率相对于目前普遍认为的标准普尔500指数2022年每股收益的估计，只会下降1%-2%。

　　但也有一些例外，高盛警告称，当前有效税率较低、海外收入敞口较高的行业面临的风险最大。在行业层面上，信息技术和医疗保健行业将面临最大的盈利风险，但即使是这些行业，相对于目前的普遍预期，似乎也面临着不到5%的总体下滑。

　　因此，如果有投资者想要做空某个特定行业，以对冲G7最新的税收政策，那么最好的选择就是半导体，鉴于半导体是标普500指数成份股中数量最多的，普遍有效税率低于15%。

　　如标普500指数成份股公司有41家公司，2019年、2022年和2023年的有效税率均低于15%。这些公司中的绝大多数报告有提到，近年来其海外收入敞口超过了50%。

（文章来源：智通财经网）