山水比德IPO无情压榨员工 应收账款高企

　　设计行业在很多人看来都是一个高大上的工作，每天对着电脑画图，将漂亮的建筑设计出来，充满了艺术感。谁能想到，有的设计公司却是加班到死还没有加班费的员工地狱呢？已经通过创业板上市委审核的广州山水比德设计股份有限公司，就是一家这样的公司。

　　无情压榨员工离职率畸高

　　广州山水比德设计股份有限公司是一家专注于园林景观设计业务，以“新山水”设计方法论为指导，为社区景观、文化旅游、商业空间、市政公共等领域提供整体性解决方案的景观设计综合服务商。

　　简单的理解，就是为地产公司和园林公司做景观设计的。

　　很多做设计的公司，都会加班，不过山水比德与别的公司不一样的地方是：公司不仅要加班，而且不给加班费。

　　在知乎上，不少匿名的山水比德设计师，抱怨山水比德加班严重，经常都是晚上十二点下班。而且有人还反馈，山水比德加班还没有加班费。

　　那么这么辛苦的设计师，他们的薪酬怎么样呢？从招股书披露的情况来看，公司的薪酬水平不怎么样。

　　招股书显示，2017年到2020年上半年，公司设计人员的人均薪酬分别是16.71万元、21.52万元、23.13万元和10.31万元（半年）。相比于杭州园林、杰恩设计、奥雅设计这些同行业公司，没有什么竞争优势。可能也跟公司舍不得加班费有关吧。

　　这样操作的直接的结果就是公司的离职率畸高。据招股书显示，近三年，公司研发人员平均离职率为12%，管理人员平均离职率为17.77%，占公司最高员工比重的设计人员平均离职率为24%。公司人员平均离职率为16.9%。如此之高的离职率，足以说明山水比德工作的压力之大，以及公司待遇之差。作为公司最主力的设计人员。大部分时候的离职率都在20%以上，最高的时候将近30%，着实吓人。

　　山水比德所在的设计行业，是一个人力密集行业。公司如果不能给与一线设计人员合适的待遇，最终就会导致公司的人才流失。如果长此以往，那么公司未来的风险还是不小的。

　　应收账款高企没有里子也没有面子

　　根据山水比德的招股书，公司的客户包括恒大、碧桂园、融创、阳光城这些地产、景观行业的龙头，看上去很有面子。不过这些客户本身行业原因，对上下游的溢价能力都很强，山水比德与其议价能力较弱，所以公司的应收账款规模一直比较大，而且地产行业前五大应收账款的客户，都是这些有名的公司。

　　2017-2020年上半年各期末，公司应收账款净额分别为4,857.29万元、8,748.73万元、14,991.13万元和19,061.13万元，占流动资产的比例分别为42.89%、44.76%、52.44%和58.57%，占营业收入的比例分别为25.76%、30.44%、37.43%和43.82%（年化），呈一定增长态势。

　　如果公司应收账款比较高，必定会带来现金流的紧张。从2017年到2020年上半年公司的经营性现金流来看，公司的现金流压力的确不小。而且公司投资现金流和筹资现金流净额有的时候还是负的。

　　那么公司是怎么来解决这一问题的呢？山水比德想到的一个办法就是预收账款——利用提前从客户那边收的钱，用来经营。

　　这一操作的确是厉害。能够把钱变着法给利用起来——巨头我惹不起，不是巨头的我还是能欺负一下吧。

　　不过就是在这种情况下，山水比德还是实施了两次分红。虽然2020年上半年公司归母净利润是4,660.02万元，不过公司分红就分了4545万元。也是一个大股东还没有上市，就开始想要从公司拿钱的。

　　不知道山水比德这样的设计行业的血汗工厂，这种模式能够持续多久，未来上市之后，是不是会带来公司大量的人才流失和业绩下滑。