煤焦：焦价开始第6轮提降 基差进一步缩小

　　煤焦：焦价开始第6轮提降基差进一步缩小

　　逻辑：昨日，焦煤、焦炭窄幅震荡运行，夜盘震荡偏弱，J2201合约夜盘收于2709.5元/吨，JM2201合约夜盘收于1836.0元/吨。现货方面，各地钢厂加快焦价提降节奏，部分地区钢厂开始第6轮提降焦价200元/吨。贸易价格方面，日照港口准一级冶金焦出库报价降至3000元/吨，焦炭01合约折算后贴水400元/吨左右。

　　近期，在钢厂持续施压下，焦炭现货价格快速下跌，而焦煤下跌走势相对滞后，致使本就不高的吨焦盈利进一步被压缩，焦化厂普遍陷入亏损。近日中焦协市场委员会召开市场分析会，目前亏损企业已经普遍开始大幅限产。截止16日，各地焦企限产30%~50%不等。不排除因低供应刺激市场情绪回暖，推动期价率先反弹的可能性。焦煤方面，山西地区炼焦原煤价格多已回落至1200元/吨左右，低硫主焦煤价格仍在2800~3000元/吨，原煤价格对精煤价格的支撑作用减弱，炼焦煤仍有一定下跌空间。

　　蒙煤方面，近期蒙古新冠疫情形势逐步好转，甘其毛都口岸通关车数增加400~500车，口岸蒙5#原煤报价1360元/吨，蒙5#精煤报价2495元/吨。

　　综合来看，近期焦炭刚需持续下滑，焦炭供应收紧预期进一步增加。焦煤、焦炭现货价格仍呈现下跌趋势，高基差逐步缩小。全国能源保供稳价取得阶段性成效，政策端对煤炭价格的干预仍在持续，盘面承压运行。短期单边操作难度较大，建议关注逢低做多焦化盘面利润的机会。后期重点关注煤炭“保供稳价”相关政策的变化。

　　操作提示：逢低做多焦化盘面利润。

　　风险提示：钢厂高炉减产力度进一步扩大，焦炭供需趋于宽松(下行)；焦煤供给再度收紧，煤价走强(上行)。

（文章来源：中钢期货）