当前经济与政策思考：核心城市的房地产政策仍有保留

　　今年以来，全国有近60 个城市调整房地产销售政策，但主要集中在三四线；相关政策包括下调房贷利率、购房补贴、降低首付比例、上调公积金贷款额度或公积金贷款条件放宽、开放落户条件；

　　楼市存在房价-房地产销售-房地产开发投资的传导链条，根据国家统计局公布的住房销售金额和销售面积数据，推算出的住宅销售单价跌幅要远大于70 城房价指数变化，对房地产销售和投资难以形成带动作用；

　　现阶段楼市能否企稳，关键在于核心城市，以直辖市、各省会城市以及计划单列市在内的36 个城市为典型代表，常住人口持续增加，存在住房需求的基础；今年以来，36 个核心城市中，出现房地产销售政策调整的，仅有10 个城市；力度偏大的城市有5 个：南宁(下调个人二套房首付比)；福州(下调第二次申请住房公积金贷款首付比例)；贵阳(公积金贷款额度提升)；南昌(公积金贷款额度提升)；郑州(针对性取消限购，允许部分家庭新购一套住房)。

　　力度偏小的城市有5 个：青岛、济南(公积金贷款申请条件放宽)；北京、上海、深圳(跟随LPR 下调房贷利率)。

　　风险提示事件：1、政策变动风险。2、研报使用的信息数据更新不及时的风险。

（文章来源：中泰证券）